点赢通梦洁股份的“账本”危机：董事为何不认自家财报？

在一份看似净利润增长的三季报背后点赢通，老牌家纺企业梦洁股份（002397.SZ）正经历着比业绩下滑更深层的危机。10月27日，梦洁股份披露2025年第三季度报告。报告期，公司实现营业收入10.99亿元，同比减少7.97%，归母净利润2651.76万元，同比增长28.69%。然而，公司董事陈洁的一纸反对声明，将内部治理不完善公之于众——其直言无法保证三季报真实、准确、完整，投出反对票。

陈洁反对的矛头，直指公司脆弱的财务合规性：子公司一笔追溯至四年前、累计6000余万元的个人借款，在监管介入后仍悬而未决；同时，梦洁股份过去三年存在收入、成本、费用的“跨期确认”问题，更被业内资深人士直指为典型的财务造假行为。这已经是陈洁对梦洁股份连续披露的10份定期报告提出内容真实性的质疑。

梦洁股份的内控风暴以外，是公司近年来经营业绩低迷的缩影。2021年以来公司营收持续萎缩，盈利能力孱弱不堪，其间一度连续两年亏损逾6亿元，即便近两年勉强扭亏，其利润规模相较于过往亏损亦只是杯水车薪。今年前三季度，梦洁股份的营收创下2017年以来同期最低值，第三季度的扣非后归母净利润不足80万元，销售毛利率下滑至0.33%。

董事反对矛头直指财务合规性

根据财报，陈洁自2023年2月3日起担任梦洁股份董事，任期终止日为2026年2月2日。第一财经记者查询发现，陈洁自本轮任期以来，算上本次三季报，梦洁股份共计披露了10份定期财务报告，她均表示无法保证本报告内容的真实、准确、完整。此外，梦洁股份的董事罗庚宝，也对上述部分财报的真实性提出了异议。

陈洁的反对票，并非空穴来风，其反对矛头直指公司近期收到的一份监管罚单。根据湖南证监局10月21日出具的《行政监管措施决定书》，梦洁股份的子公司福建大方睡眠科技股份有限公司（下称“大方睡眠”）通过往来款的方式向名为叶艺峰的个人提供了财务资助。

截至2021年12月31日，对叶艺峰拆借资金余额合计为6602.73万元；截至2025年9月30日，对叶艺峰拆借资金余额为6337.63万元。湖南证监局明确指出，梦洁股份及子公司财务管理和内控建设不完善，且怠于向叶艺峰追偿拆借资金。

陈洁的核心质疑在于梦洁股份对此笔巨额欠款的会计处理。她认为，公司在未经董事会审议的情况下，直接将这笔款项全额计提坏账，这种“一提了之”的财务处理，不仅不符合财务处理流程，更直指公司追讨资金不力。在董事会会议上，陈洁曾提出临时议案，要求将这笔已做坏账计提的欠款重新调回至其他应收款科目，但董秘李军不同意增加此临时议案。

另外，根据湖南证监局调查，2022年~2024年，大方睡眠直销业务收入和成本存在跨期确认情形，公司销售返利存在跨期冲减营业收入情形，职工薪酬及社保存在跨期计提情形。

陈洁表示，针对上述事项，梦洁股份在2025年三季度报中，未予以调整和处理点赢通，并且目前公司的累计亏损金额数据失真、缺乏可信度，存在虚假记载和误导性陈述。截至9月30日，梦洁股份的未分配利润亏损2.81亿元。

一位上市公司的资深董事对第一财经记者表示，跨期确认是指企业在编制财务报表时，没有按照“权责发生制”的原则，将收入、成本或费用准确地计入其实际发生的会计期间，而是人为地提前或推后，计入了错误的期间。“比如，把今年应该承担的成本，放到明年再入账，或是把刚开工项目预计明年产生的收入，计入今年的账目，又或者藏掉一部分当期的应收账款，显得回款能力较好等等，这些都属于跨期调节。”前述资深董事说，“跨期调节是财务造假的一种典型形式，造假性质和严重程度的判断主要根据调节的金额、意图、造成的结果等等。”

公司回应：已启动司法程序

对于陈洁的质疑，梦洁股份在公告中给出了说明。公司声称，已“第一时间”开展追偿工作，与叶艺峰签署了还款协议，并质押了其持有的大方睡眠3%股权作为担保。在叶艺峰违约后，公司采取了扣发其分红及担任大方睡眠董事长的薪酬措施，并最终通过变更大方睡眠的法定代表人后，提起了仲裁申请，目前已被受理。

另就陈洁提出增加临时议案遭到驳回的原因，梦洁股份称，陈洁作为单个董事，未达到“三分之一以上董事”的提议主体资格要求，同时，当场增加提案，未事先取得全体与会董事的认可，亦不符合会议增加提案变更的程序性规定。

然而，这番看似积极的回应，在部分市场人士看来，显得有些“亡羊补牢”。为何在欠款发生数年、监管介入后才启动追偿工作与司法程序？此前时间内，公司的内控机制为何失灵？这些疑问，并未在梦洁股份的说明中得到彻底解答。

老牌家纺企业的经营困境

梦洁股份主营业务从事纺织家纺，是A股老牌纺织企业，主营产品以套件、被芯、枕芯等床上用品为主。

近五年，梦洁股份的业绩波动明显加剧，公司的业绩自2021年见顶后急转直下，尤其在2022年陷入深度亏损，此后虽然短暂修复，但盈利能力仍脆弱，2024年至2025年前三季度公司业绩再现疲态，反映基本面仍处于不稳定状态。

从营收端来看，2021年以来，梦洁股份的营收持续萎缩，业绩增长动能衰竭。公司在2021年营收达到24.63亿元，为近年的历史高点。2022年的营收骤降至20.33亿元，同比下滑17.46%。短暂反弹后，2024年的营收重回跌势，当年营收降至17.15亿元，较2021年高点下滑30.37%。今年前三季度，梦洁股份的营收仅10.99亿元，同比再降7.97%，并创2017年以来同期最低值。

利润端，2021年~2022年，梦洁股份的归母净利润分别亏损1.56亿元、4.48亿元，两年合计亏损6.04亿元，一把将未分配利润亏至负数。2023年与2024年，梦洁股份虽然扭亏，但两年归母净利润合计不足5000万元，扣非后归母净利润合计还不到2300万元。

今年前三季度，梦洁股份的归母净利润虽同比增长28%至2651.76万元，但第三季度出现“滑铁卢”，当季归母净利润只有110.26万元，环比下滑92.83%，销售毛利率环比减少3.45个百分点至0.33%。梦洁股份的盈利疲态也使得投资者担忧其四季度的净利润表现。

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